РАО «ЕЭС России» создали в 1992 году в соответствии с указом Бориса Ельцина, Президента России.
До 2008 г. холдингу РАО принадлежало 96% протяженности всех российских линий электропередач и 72% мощности электростанций. В течение 15 лет РАО «ЕЭС России» обеспечивало 70% выработки электроэнергии и одну треть производства тепла.
Вплоть до 2000 г. уровень оплаты услуг «ЕЭС России» со стороны потребителей был крайне низким – не больше 85% (из них не больше 20% — «живыми» деньгами), а остальное – зачетами, бартером, векселями.
Так, в 1998 году задолженность потребителей превысила 100 млрд. рублей, что, в свой черед, привело к быстрому росту кредиторской задолженности холдинга РАО «ЕЭС России». Отсутствие финансирования осложнило текущую деятельность — задерживались зарплаты персоналу, не хватало топлива, заморозили строительство практически всех энергообъектов, сократили объемы ремонтов.
В 1998 Председателем Правления РАО избрали Анатолия Чубайса. В компанию пришла новая команда менеджеров, в числе которых были профессиональные энергетики, финансисты, юристы и экономисты – специалисты, которые просто необходимы для успешной реализации антикризисной программы управления. С этого и в РАО «ЕЭС России» и начался этап финансового оздоровления.